随着公司债发行规模的不断增长,在发行过程中存在的一些乱象也引起了监管机构的关注。

12月17日,国务院减轻企业负担部际联席会议(以下简称联席会议)召开全国电视电话会议,总结前一阶段减轻企业负担工作,并部署下一阶段重点任务。工信部副部长辛国斌在讲话中指出,减轻企业负担工作取得显著成绩,减税降费力度空前,清欠工作成效明显,营商环境优化取得新成效,降低成本和清理收费工作深入推进,企业获得感不断增强。

治理违规涉企收费,清退违规收费6.65亿

全民守法是全面推进依法治国、维护社会公平正义的基础工程。法律的权威源于人民的内心拥护和真诚信仰。法律要发挥维护社会公平正义的作用,需要全社会信仰法律。推进全民守法,必须弘扬社会主义核心价值观,着力增强全民法治观念,坚持法治教育与法治实践相结合,把全民普法和守法作为全面依法治国的长期基础性工作来抓。通过法治维护社会公平正义,人人有责。应当努力推动形成办事依法、遇事找法、解决问题用法、化解矛盾靠法的良好法治环境,引导全体人民做社会主义法治的忠实崇尚者、自觉遵守者、坚定捍卫者。

《通知》中的第三、四条还涉及了对公司债主承销商的规范:

商务部研究院国际市场研究所副所长白明对新京报记者表示,今年以来,政府实施的减税降费及“放管服”改革这两项措施一方面让企业“少花钱”,另一方面又让企业多办了事儿,给企业带来真正实惠,切实改善了营商环境。

立法是为国家定规矩、为社会定方圆的神圣工作,是保障社会公平正义的法治起点。良法是善治之前提。健全社会公平正义法治保障制度,首先要有系统完备的良法体系。党的十九届四中全会通过的《决定》明确提出,“加强重要领域立法,加快我国法域外适用的法律体系建设,以良法保障善治”。现在,人民群众对立法的期盼,已经不是有没有,而是好不好、管用不管用、能不能解决实际问题。进一步提高立法质量,应当通过科学立法、民主立法、依法立法,把人民群众对社会公平正义的合理诉求,及时上升为国家意志,转化为国家法律上的权利或利益。要通过制定公平正义的实体法,合理规定公民的权利与义务,公平分配各种资源和利益,科学配置各类权力与责任。要通过制定民主科学高效的程序法,形成充分反映民意并为多数人所接受的程序规则,用公平正义的程序法来配置资源、平衡利益、协调矛盾、缓解冲突。应当努力使每一项立法都符合宪法精神、反映人民意志、得到人民拥护,使人民群众感受到公平正义。为此,必须坚持党对立法工作的领导,不断提高立法质量和立法效率,提高立法科学化民主化水平,提高立法的针对性、及时性、系统性;要突出立法重点,坚持立改废释并举,完善立法工作机制和程序,扩大公众有序参与,充分听取各方面意见,使法律准确反映经济社会发展要求,更好协调利益关系,发挥立法的引领和推动作用。

二、自2019年12月15日12时01分起,暂不实施《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的汽车及零部件恢复加征关税的公告》(税委会公告〔2019〕5号)。即:自2019年12月15日12时01分起,对《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的汽车及零部件暂停加征关税的公告》(税委会公告〔2018〕10号)附件1所列28个税目商品,继续暂停征收《国务院关税税则委员会关于对原产于美国500亿美元进口商品加征关税的公告》(税委会公告〔2018〕5号)所加征25%的关税;对税委会公告〔2018〕10号附件2所列116个税目商品,继续暂停征收《国务院关税税则委员会关于对原产于美国约160亿美元进口商品加征关税的公告》(税委会公告〔2018〕7号)所加征25%的关税;对税委会公告〔2018〕10号附件3所列67个税目商品,继续暂停征收《国务院关税税则委员会关于对原产于美国约600亿美元进口商品实施加征关税的公告》(税委会公告〔2018〕8号)所加征5%的关税。实施时间另行通知。

九成企业对营商环境表示满意

减税降费有力激发科技创新活力

今日下午, 上交所发布了《通知》,对公司债发行中存在的违规行为做了相关规定。

联席会议办公室今年对全国6000家企业调查结果显示,九成企业对营商环境表示满意或非常满意,七成以上企业反映增值税明显下降,九成以上企业反映没有乱收费、乱摊派现象或程度较轻。受访企业中,反映当前总体负担较重的企业占比(45%)较上年(57%)下降12个百分点;反映负担较上年减轻的企业占比(26%)较上年(14%)提高12个百分点。企业减负效果显著。

尊重和保障人权是我国现行宪法规定的一项重要原则,是社会公平正义法治化、权利化和具体化的集中体现,也是法治保障社会公平正义的题中应有之义。习近平总书记指出:“中国共产党和中国政府始终尊重和保障人权。”长期以来,中国不断推动经济社会发展,增进人民福祉,促进社会公平正义,加强人权法治保障,走出了一条适合中国国情的人权发展道路。《决定》明确提出,“坚持法治建设为了人民、依靠人民,加强人权法治保障,保证人民依法享有广泛的权利和自由、承担应尽的义务,引导全体人民做社会主义法治的忠实崇尚者、自觉遵守者、坚定捍卫者”。我们要更好彰显中国特色社会主义制度的显著优势,全面推进依法治国,就应当从立法、执法、司法、守法和法治监督等方面,强化人权法治保障的力度,切实保证人民依法享有广泛的权利和自由、承担应尽的法律义务,保障人身权、财产权、基本政治权利等各项权利不受侵犯,保证经济、文化、社会等各方面权利得到落实,增强人民群众对社会公平正义的认同感和获得感,不断满足人民群众对民主、法治、公平、正义、安全、环境等方面日益增长的要求,不断满足人民群众对美好生活的向往。

不过,会议也指出,实地督查发现一些地方特别是市县层面认识不到位、责任不落实问题,一些企业反映获得感不强,高质量完成清欠目标任务仍需付出很大努力。会议要求,要对实地督查发现的问题,举一反三抓好整改,今后再出现瞒报漏报行为,各地区要严肃追究有关部门和当事人的责任。

司法是维护社会公平正义的最后一道防线。公正司法事关人民切身利益,事关社会公平正义,事关全面推进依法治国。我国司法制度是党领导人民在长期实践中建立和发展起来的,总体上与我国国情是适应的。同时,由于多种因素影响,司法活动中也存在一些司法不公、冤假错案、司法腐败以及金钱案、权力案、人情案等问题。这些问题如果不抓紧解决,就会严重影响全面依法治国进程,严重影响社会公平正义。没有公正司法,就不可能有制度化、法治化的社会公平正义。为了实现公正司法,必须加强司法建设,推进司法改革。党的十八大以来,我们坚定不移推进法治领域改革,废止劳教制度,推进司法责任制、员额制和以审判为中心的刑事诉讼制度改革,依法纠正一批重大冤假错案件,司法质量、效率、公信力显著提高。推进公正司法,要针对“司法职权配置和权力运行机制不科学,侦查权、检察权、审判权、执行权相互制约的体制机制没有真正形成”等深层次问题,坚持以优化司法职权配置为重点,健全司法权力分工负责、相互配合、相互制约的制度安排。要进一步深化司法体制综合配套改革,完善审判制度、检察制度,全面落实司法责任制,完善律师制度,加强对司法活动的监督,确保司法公正高效权威,努力让人民群众在每一个司法案件中感受到公平正义。

某头部券商资管固收信评主管则表示,“非常拥护《通知》的规范,这将有助解决公司债一级市场发行与二级市场成交利差巨大、定价扭曲的问题。”

党的十九届四中全会聚焦坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化问题,首次把我国国家制度和国家治理体系的显著优势科学凝练概括为十三个方面。其中之一就是“坚持全面依法治国,建设社会主义法治国家,切实保障社会公平正义和人民权利的显著优势”。《决定》把法治建设与保障社会公平正义紧密结合起来,把全面推进依法治国与切实保障人民权利紧密结合起来,把建设法治国家的目标与实现社会公平正义和尊重保障人权的价值追求紧密结合起来,不仅昭示了党领导人民全面推进依法治国取得一系列重大成就的历史逻辑和实践逻辑,而且彰显了坚持党的领导、人民当家作主、依法治国有机统一的制度逻辑和理论逻辑,体现了中国特色社会主义制度和法治国家建设一切为了人民、依靠人民、造福人民、保护人民的本质特征和显著优势。

(作者李林系中国社会科学院学部委员、中国社会科学院习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心特约研究员)

新京报记者 许诺 潘亦纯

执法是把纸面上的法律变为现实生活中“活”的法律的关键,是法治维护社会公平正义的重要环节。党的十八大以来,我们推进法治政府建设,大幅减少行政审批事项,非行政许可审批彻底终结,建立政府权力清单、负面清单、责任清单,规范行政权力,推动严格规范公正文明执法取得显著成效。推进严格执法的前提,是执行“良法”“善政”。如果行政法规、行政体制存在明显弊端或重大瑕疵,则执法越严,负面影响可能就越大。因此,健全严格执法的体制机制,应当放在完善国家行政体制、加强法治政府建设的大背景下来展开。在实践中,坚持依法行政,努力建设法治政府,坚持公正文明高效执法,严格依法办事,就是最重要最有效的维护社会公平正义。反之,如果存在有令不行、有禁不止、行政不作为、行政乱作为,甚至搞钓鱼执法、野蛮执法、寻租性执法、选择性执法等,所有这些,都是对社会公平正义的亵渎和践踏。习近平总书记指出,“人民群众对执法乱作为、不作为以及司法不公的意见比较集中,这要成为我们厉行法治的聚焦点和发力点”。推进严格执法,重点是解决执法不规范、不严格、不透明、不文明以及不作为、乱作为等突出问题。各级行政机关应当以建设法治政府为目标,坚持依法行政,依法全面履行职能,坚持法定职责必须为、法无授权不可为,坚持有法必依、执法必严、违法必究,健全依法决策机制和行政机关内部重大决策合法性审查机制,推进机构、职能、权限、程序、责任法定化,推进各级政府事权规范化、法律化;强化对行政权力的制约和监督,建立权责统一、权威高效的依法行政体制;进一步完善执法程序,全面推行行政执法公示制度、执法全过程记录制度、重大执法决定法制审核制度,规范执法自由裁量权,严格执法责任,切实做到严格规范公正文明执法,加大关系群众切身利益的重点领域执法力度,让天更蓝、水更清、空气更清新、食品更安全、交通更顺畅、社会更和谐有序。

但是,在经济下行压力加大的情况下,企业对成本负担的主观感受仍然较为强烈。75%的企业呼吁国家继续出台减税政策,其他政策诉求依次为降低融资成本和拓展融资渠道(64%)、降低企业用能和用地成本(62%)、取消不必要的审批手续降低制度性交易成本(58%)、普惠性降费(51%)、降低企业物流成本(51%)等。

截至11月底,全国共检查转供电主体2.07万家,退还多收电费5.59亿元,罚没2022万元。此外,市场监管总局还规范了铁路货运收费和铁路专用线价格行为,加强厂房租赁市场价格监管,持续推动降低企业成本。持续清理规范口岸收费,会同有关部门建立联合检查机制,认真落实优化营商环境和促进跨境贸易便利化的措施。

“ 这个(结构化发行)其实是个比较灰色的地带,比如一些发行人资质是还可以的,但行业或地域存在瑕疵,导致其公司债发行遇到困难,而通过‘结构化发行’也算一个融资渠道,现在非标融资又被限制得那么厉害。”他认为,“但是如果公司本身就要不行了,通过这个(结构化发行)续命,越是资质差的公司尺度也会越大,这里面就有利益输送等潜在问题了。”

加强党对法治建设的领导

公平正义是法治的生命线,是我们党追求的崇高价值目标。全心全意为人民服务的宗旨决定了我们党必须追求公平正义、保护人民权益。全面依法治国,必须紧紧围绕保障和促进社会公平正义来推进。法律作为治国之重器,可以说是社会利益和社会资源的“分配器”,是社会行为和社会关系的“调整器”。法治作为治国理政的基本方式,是实现社会公平正义的价值导向、基本圭臬和根本保障。新时代健全社会公平正义法治保障制度,应当更加重视发挥法治的社会价值评判导向和社会行为圭臬的基本功能,把人民群众对于社会公平正义的价值期待和利益诉求,科学合理地纳入制度化、法治化轨道。党领导人民推动全面深化改革,应当以维护社会公平正义、增进人民福祉为出发点和落脚点,通过推进科学立法、严格执法、公正司法、全民守法等途径和方式,加强人权法治保障,有效保证人民依法享有广泛的权利和自由、承担应尽的义务,努力实现人民群众对维护社会公平正义的每一个法治诉求。

《通知》的主要内容分为6条,其中核心的规范内容来自第一条:“发行人不得在发行环节直接或者间接认购自己发行的债券。债券发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定,发行人不得操纵发行定价、暗箱操作,不得以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益,不得直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助,不得有其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。”

习近平总书记指出,“全面依法治国是一项长期而重大的历史任务,也是一场深刻的社会变革”“当前,立法、执法、司法、守法等方面都存在不少薄弱环节,法治领域改革面临许多难啃的硬骨头”。我们必须牢牢把握社会公平正义这一法治价值追求,努力让人民群众在每一项法律制度、每一个执法决定、每一宗司法案件中都感受到公平正义。健全社会公平正义法治保障制度,应当把体现人民利益、反映人民愿望、维护人民权益、增进人民福祉落实到依法治国的全过程,贯彻到法治建设的各环节。

“三、主承销商在发行结束后应当对本通知第一条及第二条中涉及事项进行充分核查,并在承销总结报告中发表核查意见。四、承销机构及其关联方参与认购其所承销债券的,应当报价公允、程序合规,并在发行业务与投资交易业务之间设立防火墙,实现业务流程和人员设置的有效分离。”

会议要求,要聚焦企业获得感,开展清欠工作“回头看”,如属恶意拖欠、久拖不还的,要严肃问责、公开曝光。要全面梳理一年来的清欠工作,确保年底前清偿一半以上的目标和年初以来部署的各项任务落到实处。

据他介绍,所谓公司债“结构化发行”,是指公司债发行人在公开发行债券存在困难时,通过第三方机构成立信托计划、私募基金等方式定向认购自己发行的债券,以确保债券的成功发行和发行成本的控制。

对此,接受《每日经济新闻》记者采访的多家券商债券业务相关人士都予以了积极评价。

审计署财政审计司副司长孙亚男指出,审计署将发挥好审计“治已病”“防未病”作用,在各审计项目中持续重点关注“放管服”改革、清理拖欠账款和减税降费等优化营商环境相关政策落实情况,促进实体经济企业成本合理下降,激发各类市场主体活力,在减轻企业负担、营造良好营商环境等方面发挥积极作用。

对于今后相关违规行为的处罚,《通知》在第五条中明确指出,“各市场参与人及相关人员违反本通知的,本所可依据相关业务规则,视情节轻重采取监管措施或者纪律处分。”

中国共产党领导是中国特色社会主义最本质的特征,是中国特色社会主义制度的最大优势。坚持党的领导,是社会主义法治的根本要求,是党和国家的根本所在、命脉所在,是全国各族人民的利益所系、幸福所系,是全面推进依法治国的题中应有之义。党的领导和社会主义法治是一致的,社会主义法治必须坚持党的领导,党的领导必须依靠社会主义法治。只有在党的领导下依法治国、厉行法治,人民当家作主才能充分实现,国家和社会生活法治化才能有序推进。健全社会公平正义法治保障制度,最根本的是要加强党的领导,推进党的领导制度化、法治化,把党的领导落实到法治建设的全过程各环节,贯彻到社会公平正义法治保障的各领域各方面。习近平总书记指出,推进党的领导制度化、法治化,既是加强党的领导的应有之义,也是法治建设的重要任务。坚持和加强党的领导,健全社会公平正义法治保障制度,必须具体落实在党领导立法、保证执法、支持司法、带头守法上。一方面,要坚持党总揽全局、协调各方的领导核心作用,统筹社会公平正义法治保障各领域工作,确保党的主张和部署得到全面贯彻;另一方面,要充分发挥中央全面依法治国委员会的作用,加强党对全面依法治国的集中统一领导,统筹推进科学立法、严格执法、公正司法、全民守法,继续推进党的领导制度化、法治化,不断提高党领导依法治国的能力和水平。

首都经济贸易大学税收研究所副所长刘颖此前向新京报记者分析,上半年税务机关的推进减税降费落地的态度和举措都比较到位,减税降费效果有所显现。下一步,继续观察就业、投资、消费以及企业经营指标等方面数据的变化情况,相信减税降费能推进整体经济运行向好的方面发展。

税务部门调查数据显示,减税降费政策实施以来,在财政部、税务总局等部门共同努力下,效果日益显现。民营经济纳税人新增减税近万亿,拉动社会消费增长。今年前三季度,45%的制造业纳税人将减税降费红利用于增加研发投入。包括民营企业和个体经济在内的民营经济纳税人新增减税9644亿元,占新增减税总额的64%。

华东某券商投行董事总经理向记者表示,这是个好政策,“有些发行人在发行公司债的时候会和银行谈回存等其他利益输送安排,这其实是有违公平的,而今后这类行为将得到规范。”

在一些债券行业人士看来,《通知》影响最大的应该是今后公司债“结构化发行”的情况或将彻底被禁。

联席会议透露,截至11月底,政府部门和大型国有企业已清偿民营企业账款5800多亿元,除个别省份外,均已完成《政府工作报告》提出的年底前清偿一半以上的目标任务。

最近几年,公司债的发行规模呈逐年递增态势。据Choice数据统计,今年以来截至12月13日,公司债发行了2361只,发行总额为2.46万亿元。而去年全年,公司债发行数量为1525只,发行总额为1.65万亿元,2017年全年公司债的发行总额为1.1万亿元。

杨洪丰表示,下一步,各级市场监管部门将继续做好治理违规涉企收费工作。措施包括推动各地方、各部门加大涉企收费事项公开力度、引入第三方评估、继续加大违规涉企收费查处力度、高效查处举报投诉线索,和有关部门加强信息共享、联合惩戒,建立健全违规涉企收费治理长效机制,进一步减轻企业负担。

今日下午, 上交所发布《关于规范公司债券发行有关事项的通知》(以下简称《通知》),《通知》主要对公司债发行中存在的违规行为做了相关规定,例如《通知》规定,发行人不得在发行环节直接或者间接认购自己发行的债券。此外,今后发行人操纵公司债发行定价、暗箱操作,以及各种利益输送等行为也将被明令禁止。该《通知》自发布之日起实施。

基本完成年底前清偿一半以上的目标任务

另外,在一些债券行业人士看来,《通知》将对之前公司债发行存在的“结构化发行”现象产生较大影响。

剑指公司债“结构化发行”

一、自2019年12月15日12时01分起,对《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口商品(第三批)加征关税的公告》(税委会公告〔2019〕4号)附件2商品暂不实施税委会公告〔2019〕4号所规定的加征关税措施。即:对税委会公告〔2019〕4号附件2第一部分所列749个税目商品、第二部分所列163个税目商品,暂不征收税委会公告〔2019〕4号所加征10%的关税;对附件2第三部分所列634个税目商品、第四部分所列1815个税目商品,暂不征收税委会公告〔2019〕4号所加征5%的关税。实施时间另行通知。

财政部税政司副司长陈东浩在发言中表示,今年前三季度,全国累计新增减税降费17834亿元,其中新增减税15109亿元,新增社保费降费2725亿元。减税降费政策稳定了经济发展预期,拉动了社会消费增长。

他还认为,“今后公司债的发展方向应该是实现真正的市场化发行,不需要附带任何条件。”

对此,接受《每日经济新闻》记者采访的多家券商债券业务相关人士都予以了积极评价。华东某券商投行董事总经理向记者表示,这是个好政策,“有些发行人在发行公司债的时候会和银行谈回存等其他利益输送安排,这其实是有违公平的,而今后这类行为将得到规范。今后公司债的发展方向应该是实现真正的市场化发行,不需要附带任何条件。”

此外,第二条规定:“发行人的董事、监事、高级管理人员、持股比例超过5%的股东及其他关联方参与相关债券认购,属于应披露的重大事项,发行人应当在发行结果公告中就相关认购情况进行披露。”

他认为,“这样规范有利于公司债市场化发行的发展,明确了发行的‘去通道化’,关闭监管套利空间,让公司债一级市场定价更加有效和透明。”

中国中小企业发展促进中心副主任罗俊章在接受记者采访时表示,调查显示,纳税负担方面,各地区进一步实施小微企业普惠性减税、个人所得税专项附加扣除政策、深化增值税改革等措施,纳税负担下降明显。缴费负担方面,2018年以来,政府性基金收费项目、全国性及中央部门和单位涉企行政事业性收费项目、地方政府定价经营服务性收费项目每年都在逐步减少。

市场监管总局价格监督检查和反不正当竞争局巡视员杨洪丰在发言中透露,截至今年10月底,全国共计抽查行政机关、事业单位、商业银行、中介机构等涉企收费单位9099家,已清退违规收费6.65亿元,罚没6190.74万元。

不过,辛国斌也强调,当前,国内外不确定性因素较多,经济下行压力进一步加大,企业生产经营困难增加,对降低成本、优化环境的诉求更为强烈,做好减轻企业负担工作仍任重道远。

某熟悉债券市场的宁波私募基金管理人向记者表示,《通知》明确了债券发行人在发行过程中不得通过直接或间接方式购买自己的债券,同时不允许暗箱操纵定价,这就彻底禁止了在交易所市场以其他通道的方式为存在发行困难的公司通过“结构化发行”方式来发行公司债。